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中美贸易争端缓和如果被证伪,风向标豆粕必大涨?

来源:hg0088 发表时间:2018-11-03 15:19
“中美贸易争端是否缓和的验证性观察指标就是豆粕:只要豆粕不大幅反弹,就证明贸易战向缓和方向发展的概率加大,即使我们有信息盲区,全球四大粮商在国内大豆进口都布局很大,他们对中美贸易战的研究和政策把握会非常重视。价格不会骗人,只要豆粕价格不大幅反弹,就证明包括利益相关的跨国公司在内都认为会向缓和方向发展。而一旦豆粕开始大幅反弹或涨停,证明当前的缓和是假象。”杨志江认为,豆粕的敏感性和牵扯的利益远远大于其他商品。
 
中信建投期货农产品首席研究员田亚雄告诉记者,中美领导人通电话后,大连豆粕主力合约期价重挫5%。期价下挫出清了贸易升水风险,这波回落低点应该看在哪儿?他认为还得回到美豆进口成本上。若按美豆930到960美分/蒲式耳,1月CNF报价180美元/吨,汇率6.85,油粕比1.8,不加征25%关税计算,进口美湾1月到港大豆成本为2972到3048元/吨。他认为特朗普选择在中期选举前与中国领导人通话目的性很强,就是为中期选举做最后冲刺,以中美贸易和谈为筹码,挽回近期因美国股市大跌导致悲观情绪及市场信心,至于在G20峰会上中美贸易问题能否谈妥,目前看不确定性还是很大,毕竟特朗普本质是一生意人,若贸易缓和预期被证伪,豆粕市场将再次反弹。
 
“在市场通过商品期价重挫来宣泄空头情绪的时候,我们仍需注意到,中美在多重领域的矛盾并不是一个电话所能解决的,若中国不拿出实质性让步,G20峰会上中美领导人的谈判结果恐怕也难言乐观。而临近中期选举,在美股暴跌、美选民资产大幅缩水的情况下,特朗普的示好恐有拉选票之嫌。”田亚雄认为,退一步来说,即使月底的G20峰会中美两国领导人能有实质性和谈结果,中国重返美豆采购市场,最快的美西豆子运至中国需要20天左右,加上卸港及压榨,预计能在12月底及明年1月初形成有效供应,这对明年1月份的市场冲击恐怕也不会太大。而对于油脂而言,因其本身打入的中美贸易争端升水本就不多,中美贸易争端缓和对其利空预计也将有限,过大的跌幅恐将在后期修复。
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